こんにちは。時短父さんです。

ブリティッシュ・アメリカン・タバコ(BTI)とアルトリア・グループ(MO)が決算を発表しました。前者は上半期決算、後者は四半期決算です。

まずはBTIから。

売上高　　122.35億ポンド（前年同期比1.4％増）
営業利益　42.66億ポンド（同15.8％減）
純利益　　32.28億ポンド（同29.3％減）
希薄化後一株利益　1.453ポンド（同28.6％減）
調整後一株利益　　1.677ポンド（同3.5％増）




売上高は微増だし、営業利益は2ケタ減だし、純利益は1/3も減少しました。調整後利益も、、どうなんでしょう。辛うじてプラスを確保した感じ。

売上高はこれまで2年連続で減少していましたので、なんとかプラスになったのは良かったと思います。

にしても頭打ち感が強いです。




燃焼たばこ製品の出荷量は4.7％減少したほか、従来の経口製品も10％減、加熱式たばこも11％減でした。これ大丈夫なんかね。

燃焼たばこの売上高は0.5％増だったのは、きっと値上げでもしたんでしょう。

上半期のキャッシュフローはというと、これは良かったです。営業CFは34.02億ポンド（前年同期比47.3％増）、フリーキャッシュフローは22.85億ポンド（同85.2％増）でした。




でも配当支払額はそれ以上の26.34億ポンドなので、配当性向は115％でした。。


続いてMOです。

こちらはBTI以上にヤバいです。

純収入　　61.11億ドル（前年同期比0.1％増）
営業利益　32.46億ドル（同0.5％増）
純利益　　22.98億ドル（同3.4％減）
希薄化後一株利益　1.37ドル（同2.8％減）
調整後一株利益　　1.48ドル（同2.8％増）

税控除後純収入の事前予想は53.48億ドルでしたが、結果は53.56億ドル。調整後一株利益の事前予想は1.50ドルでしたので、結果が下回りました。



↑これ見ると、完全に頭打ちですよね。純収入が伸びる要素あるんですかね？？

純収入の内訳ですが、紙たばこ製品は53.92億ドルで前年同期比0.7％増、経口たばこ製品は7.13億ドルで同5.3％減でした。

これまで経口たばこの成長が紙たばこ製品の減少をカバーしていただけに、経口たばこ製品の減少は痛手だと思います。

通期のガイダンスについては、従来の一株利益予想である5.56-5.72ドルから、5.61-5.72ドルへと下限の引き上げが行われました。上限の引き上げは無かったです。。



この内容を受けてアルトリア・グループの株価は前日比9％を超える下落となってしまいました。



配当利回りが6％を超えるまでになっているので、いい買い場が到来した可能性はあります。

業績自体はBTIもMOもパッとしませんが、これをオワコンと呼ぶかは時期尚早かもしれません。これまでも、パッとしない時期の方が長かったですし、いずれまたたばこ株のターンが来るでしょう。

気長にやりましょう。


楽しい投資生活を。

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