こんにちは。時短父さんです。

歯磨きチューブの世界的メーカーであるコルゲート・パルモリーブ(CL)が5月の四半期配当での増配を発表しました。





ですが、、

配当単価は従来の0.52ドルから、たった1セント増となる0.53ドルへと引き上げれられただけ、、。

増配率は2％を下回り、実に1.9％。2006年以降で過去最低の増配率となりました。



2021年や2023年も1セント増ではあったのですが、単価が今より小さい（低い）ため、増配率としては今年よりもまだマシ（2％は上回ってた）でしいた。

コルゲート・パルモリーブの業績は厳しいものだったのでしょうか。

2025年は通期の売上高が203.82億ドルで前年比1％増に留まりました。

営業利益は第4四半期にスキンケア関連事業での減損（約9億ドル）が響き、前年比23％減の33.06億ドルでした。

純利益は21.32億ドルで、同26％減。

希薄化後一株利益は2.63ドルで、同25％減。

調整後一株利益は3.69ドルで、同2％増でした。



確かにあまりパッとしない感じではありますね。売上原価と販管費がそれぞれ2％伸びているので、利益を圧縮する要因となっていますね。物価高・原材料価格の上昇が影響していると思われます。

一方で、キャッシュフローは安定していました。

営業CFは41.98億ドル（前年比2％増）、投資支出は5.64億ドル（同ほぼ横ばい）、フリーCFは36.34億ドル（同2％増）でした。

営業CFマージンは20.6％で、前年とほぼ同じ水準を維持しました。尚、同業（日用品）のプロクター＆ギャンブル(PG)のFY2025の営業CFマージンは21.1％でしたので、ほぼ同等ですね。




配当の安全性はどうでしょう。

コルゲート・パルモリーブの年間配当支払額は18.23億ドルでした。フリーCFに占めるキャッシュフローベースの配当性向は50％で、安全性の問題はなさそうです。



とはいえ、これらはあくまで過去の話。今後どうなるかはよく分かりません。

コルゲート・パルモリーブに関しては減配の心配はほぼないものの、増配ペースについてはかなり低成長であり、忍耐力が必要な投資先となりそうなことは確かですね。


楽しい投資生活を。

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