こんにちは。時短父さんです。

時短父さんは毎月第1金曜日にポートフォリオにおける最低保有比率銘柄を10万円分買い増すことにしています。

最低保有比率銘柄を買うなんて、株価に勢いがない銘柄を買っているもんだから、すぐにはリターンなんかないのですが、買った時はそうかもしれませんが、割安に仕込めていると思って買っています。

最近はマイクロソフト(MSFT)の株価が大きく下がってきていましたので、これを買うのもありでしたが、やはり自分の決めたルールに従わねばと思い、ポートフォリオを眺めました。

結果、今月はモンデリーズ・インターナショナル(MDLZ)を10株買い増すことになりました。



単価は60ドルを切ったくらい。受渡代金は95,653円でした。

これでモンデリーズ・インターナショナルの保有株数は245株となりました。

誰もモンデリーズになんて興味ないと思うのですが、最近決算も発表されていたので、こちらの紹介もしておきますね。

四半期
売上高　　104.96億ドル（前年同期比9.3％増）
営業利益　    9.52億ドル（同40.9％減）
純利益　　　6.65億ドル（同61.9％減）
希薄化後一株利益　0.51ドル（同60.8％減）
調整後一株利益　　0.72ドル（同10.8％増）

値上げの効果もあって、売上高は増加。原材料（カカオ）価格の高騰の影響なども受けて営業利益は激減しましたが、調整後では増益で着地しました。

市場予想は売上高と一株利益ともに上回った模様です。

 

ただ長期で見ると、（調整後）一株利益はほぼ横ばいで来ています。あまり成長しているようには見えませんね、、。

通期はどうだったんでしょうね。

売上高　　385.37億ドル（前年同期比5.8％増）
営業利益　    35.47億ドル（同44.1％減）
純利益　　　24.51億ドル（同46.8％減）
希薄化後一株利益　1.89ドル（同44.7％減）
調整後一株利益　　2.92ドル（同12.8％減）

増収だったものの、1-9月期の全ての四半期での減益が響いており、年間で減益になってしまいました。



なかなか厳しいっすね。。

2026年は前年ほどカカオの高騰も収まってくる見通しらしいので、利益は確保できてくるとは思いますが、楽観はできなないですかね。

キャッシュフローも見ておきます。

営業CF　　45.14億ドル（前年同期比8.1％減）
投資支出　 12.79億ドル（同7.8％減）
FCF　　　  32.35億ドル（同8.2％減）
営業CFマージン　11.7％（前年同期13.5％）



FCFが減ってしまったのは痛いですね。

配当支払額は毎年右肩上がりになっているので、FCFが増えないと、今後の増配に影響にします。なんとかFCFを上向かせて、配当支払額とのバッファを確保しないといけないですね。



そのためには営業CFの増加ですし、その前提となる税引き前純利益の確保ですし、営業利益の確保です。

このままだと今年第4四半期での増配は5％を下回ってくるんじゃないかなと推測します。一昨年までは10％増配が続いていたのに、私が保有し始めたと途端に昨年は6.4％増配になり、、。



なんとか頑張ってもらいたいものです。

まぁ、誰も気にしないでしょうけどね、、。

楽しい投資生活を。

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