こんにちは。時短父さんです。

アッヴィ(ABBV)が2025年10-12月期と通期の決算を発表しました。内容は良かったと思います。ただ市場の評価は悪かったようです。

まずは四半期から。

純収入　　166.18億ドル（前年同期比10.0％増）
営業利益　  45.44億ドル（前年同期14.90億ドルの損失）
純利益　　  18.16億ドル（同0.22億ドルの損失）
希薄化後一株利益　1.02ドル（前年同期比5,000％増）
調整後一株利益　　2.71ドル（同25.5％増）

アナリストの事前予想では、純収入が164.17億ドル、一株利益が2.65ドルでしたので、いずれも結果が上回りました。会社が事前に発表していた一株利益の2.61～2.65ドルも上回りましたね。



四半期としては純収入は過去最高となりました。

好調な背景は、Humiraの特許切れ後の事業ポートフォリオの多角化が成功したことによるものです。

10-12月期ではHumiraの売上高は前年同期比26％減だった一方で、同じImmunologyに属するSkyriziとRinvoqはそれぞれ32.5％増と29.5％増となっており、Immunology全体では18.3％増でした。

他にもNeuroscienceは17.9％増でした。




続いて、年間の業績です。

純収入　　611.60億ドル（前年同期比8.6％増）
営業利益　 150.75億ドル（同65.0％増）
純利益　　  42.26億ドル（同1.2％減）
希薄化後一株利益　2.36ドル（同1.3％減）
調整後一株利益　  10.00ドル（同1.2％減）

アッヴィが事前に発表していた一株利益予想は9.90～9.94ドルでしたので、これは上回って着地しましたね。でも減益だったのは、ちょっと残念かな。



10-12月期と同様にHimiraの売上高は大きく減少し、一方でSkyriziとRinvoqは大きく伸ばしています。もう主力はSkyriziと言って良いですね。




さて、アッヴィは2026年の一株利益見通しを発表しました。

14.37～14.57ドルだそうです。毎回の減益要因となっているAcquired IPR&D and Milestones Expense
は含んでいません。なので、このまま額面通りには行かないと思います。

2025年も当初は12.12～12.32ドルだと言われていたのに、結果10.00ドルでしたからね。

どうなんでしょう。中身としてはそれほど悪くない決算だったと思うのですが、株価は寄付きで大きく下落していました。



最終的に3.87％安まで戻したようで、良かったのですが、市場の評価はいまいちでしたね。

株価自体はこの5年間でほぼ2倍になっています。そこまでキャピタルゲインを求めているわけでもないですので、ほどほどで良いと思っています。

それよりしっかりキャッシュを稼いで、配当で還元してほしいと思います。

楽しい投資生活を。

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