こんにちは。時短父さんです。

アルトリア・グループ（MO）が7－9月期の決算を発表しました。内容はまちまちでしたが、株価が7％超の急落となりました。

純収入　　60.72億ドル（前年同期比3.0％減）
営業利益　33.25億ドル（同1.3％増）
純利益　　23.75億ドル（同3.6％増）
希薄化後一株利益　1.41ドル（同5.2％増）
調整後一株利益　　1.45ドル（同5.1％増）

税控除後の純収入に対するアナリスト事前予想は53.07億ドルで、結果は52.51億ドルと、予想を下回りました。一方、一株利益については予想（1.45ドル）と一致しました。



純収入の減少は7－9月期としては5年連続となります。今期の減収要因は、出荷量の減少に歯止めがかからなかったことです。

マルボロを中心とした紙巻たばこの出荷量は全体で8.2％減少、経口たばこ製品も全体で9％超の減少となりました。

それぞれ純収入は、2.8％減と4.6％減となりました。

ただし、営業利益率は若干改善しており、54.7％に達しました（前年同期は52.4％）。

またキャッシュフローについては以前問題ない状況だと感じています。

1－9月期の累積営業CFは60.19億ドル（前年同期比11.2％増）、投資支出は1.24億ドル（同30.5％増）、フリーCFは58.95億ドル（同10.8％増）でした。



1－9月期の純収入は174.33億ドルでしたので、営業CFマージンは34.5％となりました。

同じ期間にアルトリア・グループが株主に支払った配当総額は51.75億ドルでしたので、フリーCFに占める比率は87.8％でした。

またアルトリア・グループは通期の見通しを一部修正しています。

調整後一株利益の予想を従来の5.35～5.45ドルから、5.37～5.45ドルへと下限を上方修正しました。これは2024年実績（5.19ドル）から3.5～5.0％増に値します。

ということで、決算自体は諸手を挙げて喜ぶほどではないものの、悲観する必要もない感じではありましたが、、、



決算発表後の株価は7％超の下落となっています。

とはいえ、年初来ではまだ+（プラス）を維持していますし、調整は必要ですので、良い買い場がやってきたとポジティブに捉えましょう。

楽しい投資生活を。

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