こんにちは。時短父さんです。

プロクター＆ギャンブル（PG）が4-6月期（FY2025-4Q）の決算を発表しました。内容は増収増益でしたが、至って普通でした。

売上高　　208.89億ドル（前年同期比1.7％増）
営業利益　 43.55億ドル（同12.1％増）
純利益　　 36.15億ドル（同15.2％増）
希薄化後一株利益　1.48ドル（同16.5％増）
コア一株利益　　　1.48ドル（同5.7％増）

売上高の事前予想は208億ドル、一株利益の事前予想は1.42ドルでしたので、売上高はほぼ一致、一株利益は大きく結果が上回りました。



「普通」と書きましたが、4Qとしての売上高はF2013以降では過去最高ですし、営業利益も純利益も、ひと株利益も過去最高です。

営業利益が2ケタ増となっていますが、これは販管費を6％ほど減少させている効果かと思います。おかげ営業利益率は20.8％となり、前年同期の18.9％から改善しました。


セグメント別では特に大きな変化はありません（出荷量は横ばい）が、すべてのセグメントで売上高が前年同期を上回りました。オーガニックセールスも全体で2％増です。







これにてFY2025は終了したわけですが、年間ではどうだったでしょうか？

売上高　　842.84億ドル（前年同期比0.3％増）
営業利益　204.51億ドル（同10.3％増）
純利益　　159.74億ドル（同7.4％増）
希薄化後一株利益　6.51ドル（同8.1％増）
コア一株利益　　　6.83ドル（同3.6％増）



こちらも売上高、営業利益、純利益、一株利益ともに過去最高となりました。

上のグラフを見てわかるように、FY2025とFY2011～2014の売上高はほぼ同じ水準です。にも関わらず、一株利益を比較するとFY2025は1.48ドルに対し、FY2011～2014は3.66～4.01ドルでした。

利益率がものすごく上昇していることが分かりますね。効率よく稼げていて株主としても喜ぶべきことかと思います。


営業CF　178.14億ドル（同10.2％減）
投資支出　37.73億ドル（同13.6％増）
FCF　　140.44億ドル（同15.0％減）
営業CFマージン　21.1％



FY2025はFCFが減少してしまいましたが、心配するほどのことではないですね。営業CFマージンも20％を超えていますし。



尚、配当総額は98.72億ドルでしたので、FCFに占める比率は70.3％となりました。FCFが減ったうえに、増配をしていますので、配当性向が上昇するのは致し方なしです。70％なら許容範囲です。

最後にFY2026のガイダンスです。



基本的には売上高も一株利益も、FY2025比でフラットから数％増を予想しているようです。

あまり大きな成長は期待できませんが、株価も特に反応しておらず、こんなもんなのかと思います。

堅調に業績を伸ばしてくれれば、それで良し。


楽しい投資生活を。

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