こんにちは。時短父さんです。

ベライゾン・コミュニケーションズ（VZ）が2025年1-3月期の決算を発表しました。内容は良かったです。

売上高　　334.85億ドル（前年同期比1.5％増）
営業利益　  79.78億ドル（同6.1％増）
純利益　　  49.83億ドル（同5.5％増）
希薄化後一株利益　1.15ドル（同5.5％増)
調整後一株利益　　1.19ドル（同3.5％増）

相変わらず低成長ではあるものの、一応増収増益で着地となりましたね。尚、売上高の事前予想は332.81億ドル、調整後一株利益の事前予想は1.15ドルでしたので、それぞれわずかに結果が上回りました。



また売上高は1Qとしては2013年以降で過去2番目の水準で、営業利益は過去最高を更新しました。営業利益率は23.8％で前年同期の22.8％から1％ポイント上昇しました。

オペレーションについてはやや懸念が残る点もありまして、ポストペイド携帯電話の契約者数が28.9万人純減しており、こちらは事前予想21.8万人減を上回ってしまいました。

前期は11.4万人の純減でしたので、減少数が拡大していますし、解約率も0.95％（前期は0.89％）となりました。

キャッシュフローは以下の通りです。

営業CF　　77.82億ドル（前年同期比9.9％増）
投資支出　 41.15億ドル（同5.3％増）
FCF　　　 36.37億ドル（同34.3％増）
配当支払　 28.56億ドル（同2.1％増）
配当性向　 78.5%（前年同期103.2％）



純利益が増えたことで営業CFも増加。投資支出を抑えたことで、FCFが3割以上増加しました。FCFは2022年1Qに大きく減少しましたが、そこから3年連続で増加中となっています。

2021年1Qの水準まで戻るといいですが、、。

営業CFマージンは23.2％で、前年同期の21.5％から上昇しました。

通期のガイダンスは以下のとおりです。


従来から修正はありません。調整後EBITDAは2～3.5％増、調整後一株利益は3％増、営業CFは350～370億ドル（前年は369億ドル）、FCFは175～185億ドル（同198億ドル）の予想です。

最後に株価を見ておきましょう。

決算発表を受けて、寄付きでは大きく下落したものの、序盤で上昇に転じ、前日比わずかに（0.63％）上昇して取引を終えました。



寄付きで下落したってことは、この決算内容にあまり評価を与えていなかったんですかね。個人的には悪くないと思ったんですが。

現在の配当利回りは6.27％です。

ビジネスも株価も何だかんだ持ち堪えているので、引き続き保有をして行くことに変わりはありません。

楽しい投資生活を。

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