こんにちは。時短父さんです。

米マクドナルド（MCD）が10-12月期と年間の決算を発表しました。内容はまちまちでした。決算発表を受けて同社の株価は前日比3.8％安となっています。一体何があったのでしょうか？



四半期決算から見てみましょう。

売上高　　64.06億ドル（前年同期比8.1％増）
営業利益　28.01億ドル（同8.5％増）
純利益　　20.39億ドル（同7.1％増）
希薄化後一株利益　2.80ドル（同8.1％増）
調整後一株利益　　2.95ドル（同13.9％増）

見た感じは悪くないですね。というか、むしろ良くね？って感じです。

事前の市場予想ですが、売上高は64.53億ドル、調整後一株利益は2.83ドルでした。なので、前者はやや結果が予想を下回り、後者は予想を4％上回りました。

株価下落の要因として売上高が予想に届かなかったこと、これがあると思いますが、さらには既存店売上高の要因もあるようです。

10-12月期の全世界の既存店売上高は前年同期比3.4％増（2022年は同12.6%増）に留まり、市場予想の4.79％増を下回ったとのことです。

米国で同4.3％増（市場予想4.45％増）、海外（主に先進国）は同4.4％増、海外（主に途上国）は0.7％増でした。最後のは中東での紛争が影響（不買など）しました。



予想には届かなかったかもしれませんが、中長期的に見ればちゃんと売上高も利益も伸びているし、いいんじゃないかなと思うけど。

あ、ちなみに同四半期の営業利益率は43.7％で、前年同期比で0.1％ポイント上昇しましたよ。

次は年間です。

売上高　　254.93億ドル（前年比10.0％増）
営業利益　116.46億ドル（同24.3％増）
純利益　　846.8億ドル（同37.1％増）
希薄化後一株利益　11.56ドル（同38.8％増）
調整後一株利益　　11.94ドル（同18.2％増）

10-12月期がほとんど1桁台の増加に留まった割には、年間では2桁台の増加となり、4-7月期と8-10月期の貯金が効いたようですね。



グラフを見てもらえれば分かりますが、2023年の売上高は2011～2014年を下回っています。でも営業利益も、純利益もそれらを上回っていますし、一株利益にいたっては2倍程度の成長していますね。

2011～2014年頃の営業利益率は30％前後でしたが、2023年は45％台にまで改善しました。

年間キャッシュフローについてですが、営業CFは96.11億ドル（前年比30.1％増）、投資支出は23.57億ドル（同24.1％増）、フリーCFは72.54億ドル（同32.2%増）でした。

投資は増えましたが、それよりも多くのキャッシュを手元に残したことになります。営業キャッシュフローマージンは37.7％でした。



加えて、マクドナルドは2023年に株主に対して45.33億ドルの配当を支払ってくれました。フリーCFに占める比率（配当性向）は62.5％となり、前年比で14％ポイントほど低下しました。



なんだか一年おきに、フリーCFが増えたり減ったりしていますね、、。今年（2024年）は減るのか？？(笑)

ということで、マクドナルドの決算をまとめてみました。いかがですか？

予想には届かなかった部分もありますが、全体的には悪くないと思います。マクドナルドとは今後も長い付き合いになるでしょうから、ドンと構えておきたいですね。

楽しい投資生活を。