こんにちは。時短父さんです。


昨年12月に受検した西検（スペイン語技能検定）4級の結果通知が届きました。

結果は、、、

不合格でした（涙）



悔しいぃ～～～(ノ◇≦。) ﾋﾞｪｰﾝ!!　結構頑張ったつもりだったんだけど、ダメでした。

また基礎からやり直して、次回（たぶん6月）は必ず合格できるようにします！西検4級の合格は今年の目標の一つだからね。

そして親がチャレンジしている姿を、これからも子供にも見せて行きます。


はい。米国株や投資とは違う話ですみません。

米国株の話をしましょう。

フィリップ・モリス・インターナショナル（PM）から10Kが出されていましたね。決算発表のプレスリリースとは別に、正式な有価証券報告書みたいなものが公表されます。

ここでは、プレスリリースでは確認できなかったキャッシュフローの詳細を確認できるので、いつも確認することにしています。

振り返ると、フィリップ・モリスの通期決算は、純収入が317.62億ドル（前年比1.1％増）、営業利益が122.46億ドル（同5.6％減）、純利益が90.48億ドル（同0.2％減）でした。調整後一株利益は5.98ドルで、前年比2.4％減でした。

キャッシュフローも、営業CFのみはプレスリリースで確認できました。108.03億ドルで、前年比9.7％減少していました。

なので、投資支出を差し引いたフリーCFもきっと減少しているだろうなと予想はしていました。

結果は、投資支出は10.77億ドル（同44.0％増）となったことで、フリーCFは97.26億ドル（同13.3％減）となりました。



営業CFマージンは34.0％で、前年の38.1％から4ポイント低下しました。キャッシュを稼ぐ力がやや衰えましたが、2016年から続く30％台は維持しました。

また配当支払額は78.12億ドル（同3.1％増）でしたので、これをフリーCFで割った配当性向は80.3％となりました。前年は67.6％でした。

とはいえ、同社にとっては特段に悪い水準とは言えませんので、悲観的になる必要はないかと思います。




それと、決算発表の時の記事でもお伝えしましたが、スイス企業の買収に絡んで、フィリップ・モリスのバランスシートで、負債増えたと書きました。

やはりキャッシュフローにもそれが現れています。



赤枠で囲ったところですが、139億ドルの借入をしているのが分かりますね。こりゃ、負債が増えるわけだ（笑）

フィリップ・モリスの場合、多少負債が増えたところで、たばこ売上からの現金収入があれば、簡単に返せるでしょうから、過度に気にする必要はないと思いますね。


今日は午後にJTの決算発表もあります。ブログでお伝えできるかな。

楽しい投資生活を。