こんにちは。時短父さんです。


保有銘柄であるアッヴィ（ABBV）とフィリップ・モリス・インターナショナル（PM）が決算を発表しましたので、その内容をご紹介します。

まずはABBVからです。

四半期
純収入　151.21億ドル（前年同期比1.6％増）
営業利益　55.02億ドル（同8.4％増）
純利益　24.73億ドル（同38.8％減）←「減」ね！
希薄化後一株利益　1.38ドル（同上）
調整後一株利益　3.60ドル（同8.8％増）←「増」ね！



純利益と希薄化後一株利益が激減しているのは、無形資産の償却にて19億ドルなどを計上していることが影響しているようです。まぁ、これは一時費用とのことで、Non-GAAPで調整されているようです。

市場予想ですが、売上高は153億ドル、（調整後）一株利益は3.58ドルでした。ですので、売上高は予想に届かず、一株利益は予想を超えました。

結果、通期では以下のようになりました。

通期
純収入　580.54億ドル（前年同期比3.3％増）
営業利益　181.17億ドル（同1.1％増）
純利益　118.36億ドル（同2.5％増）
希薄化後一株利益　6.63ドル（同2.8％増）
調整後一株利益　13.77ドル（同8.4％増）



いい感じで着地しましたね。

地域別では米国内の売りげ高が伸びています。米国外は横ばいですね。



2023年の見通しですが、ご存知の通り主力製品「ヒュミラ」の特許切れがありますので、調整後一株利益は10.70～11.10ドルと発表されています。22年比で20％減ってことです、、。

ABBVは今回キャッシュフローを発表していないので、後日お知らせしますね。


続いてPMです。

四半期
純収入　81.52億ドル（前年同期比0.6％増）
営業利益　29.24億ドル（同0.8％減）
純利益　23.97億ドル（同14.5％増）
希薄化後一株利益　1.54ドル（同14.9％増）
調整後一株利益　1.39ドル（同3.0%増）



一言で言うなら、横ばいです。良くもなくなく、悪くもなく。一株利益が伸びたから、良かったのかな。

純収入と一株利益ともに市場予想を大幅に超えています。


紙巻たばこと加熱式たばこ合計の出荷量は伸びているようです。前年同期比で1.2％増です。特に加熱式は26％増となっていて、PMの成長を支えています。



地域別では中東・アフリカ、東アジア・豪州の純収入が減少しています。東欧や中南米は増加していました。

利益率が良いのはEU（44％）、東アジア・豪州（44％）などとなっています。

通期
純収入　317.62億ドル（前年同期比1.1％増）
営業利益　122.46億ドル（同5.6％減）
純利益　90.48億ドル（同0.7％減）
希薄化後一株利益　5.81ドル（同0.2％増）
調整後一株利益　5.98ドル（同2.4%減）



通期も横ばいですね。ウクライナでの戦争などの状況を考えると、悪くないと思います。

PMは営業キャッシュフローのみ発表していますが、通期では108億ドルでした。これは前年比9.7％減となっています。それでも100億ドルを超えていますから、良しとしましょう。

10Kが公表されましたら、追ってフリーキャッシュフローと配当性向をお知らせしますね。

で、PMですが、23年のガイダンスを以下のように掲載しています。



22年比で7～9％の増益を見込んでいます。もうこれで十分です。

あとはしっかり増配してもらって、なるべく80/20Companyの優遇を受けられるようにやってもらえれば言うことありません。

そうだ。一つだけ見ておいた方がいいのがありまして。

今回B/Sで見つけたのですが、のれん代が激増しているのと、長期負債が増えている点です。



スイス企業の買収をした関係だと思います。

今後、これ（特にのれん代）がちゃんと資産としてキャッシュを稼いでくれないと、評価損（減損）として影響してくると思うので、要watchですね。

楽しい投資生活を。