こんにちは。時短父さんです。

私の保有する個別株の決算発表ラッシュが始まりました。

対象銘柄は3M（MMM）、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）、ベライゾン・コミュニケーションズ（VZ）です。

まずは3Mから行きましょう！

3M（MMM）
10-12月期
売上高　80.79億ドル（前年同期比6.2％減）
営業利益　6.32億ドル（同60.9％減）(ﾟДﾟ≡ﾟдﾟ)ｴｯ!?
純利益　5.41億ドル（同59.6％減）(ﾟﾛﾟ;)ｴｪｯ!?
希薄化後一株利益　0.98ドル（同57.6％減）（'A`|||）
調整後一株利益　2.28ドル（同6.9％減）

売上高の市場予想は80.88億ドル、一株利益の予想は2.37ドルでしたので、前者はほぼ一致、後者は予想を下回りました。

にしても営業利益以下の減少率がヤバくない？

理由はもう分かっています。PFASの使用停止に伴う費用を特別費用を計上しているからです。なので、調整後では6.9％減で留まった形に。

売上高の減少は、需要の減退です。中国での行動制限（今は解除されたが）が悪影響したようです。また為替（ドル高）の影響もありました。



2022年通期
売上高　342.99億ドル（前年同期比3.2％減）
営業利益　65.39億ドル（同11..3％減）
純利益　57.77億ドル（同2.4％減）
希薄化後一株利益　10.18ドル（同0.6％増）
調整後一株利益　10.10ドル（同5.9％減)



10-12月期に比べると減収率、減益率も小さくて良かったですね。希薄化後一株利益は若干の増益でした。



尚、PFASの影響を加味した既存事業ベースでの結果も公表しており、そこでは通期一株利益は9.88ドルだったとしています。

問題はキャッシュフローです。
営業CF　55.91億ドル
投資支出　17.49億ドル
フリーCF　38.42億ドル
営業CFマージン　16.3％

ご覧の通り大幅な減少となりました、、、。



通期の配当支払額は33.69億ドルだったので、フリーCFに占める比率（配当性向）は87.7％と、前年58.5％から急上昇しました。これは不味いっす。

ガイダンス



3Mは2023年のガイダンスを発表し、既存事業ベースでの一株利益は2022年の9.88ドルに対し、2023年は8.50ドル～9.00ドルになるとしました。コロナ禍が終わりつつあるなかで、マスク関連事業の減収、ロシアからの撤退、為替が影響するようです。

売上高は2～6％の減収見込みです。ガイダンスでマイナス成長を見たのは初めてかもしれません。


これらの結果、3Mの株価は大きく下落。現時点で前日比5％程度の落ち込みとなっています。

個人的には、3Mにはあまり成長を期待していませんので、あまり問題はないかなと思っています。ただキャッシュフローの落ち込みは、配当株投資家として気にしないといけませんね。

楽しい投資生活を。