こんにちは。時短父さんです。

医薬バイオ企業のアッヴィ（ABBV）とたばこメーカーのアルトリア・グループ（MO）の10Qが発行されました。

先日、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）とフィリップ・モリス・インターナショナル（PM）の10Qが発行された時には、ここに掲載されているキャッシュフロー計算書を確認している旨をお伝えしました。

何故なら、これらの銘柄は決算発表のプレスリリースでは、キャッシュフローを一部しか掲載がないか、全く掲載が無いかなので、10Qでしか確認ができないからです。

キャッシュフロー計算書を確認する理由は、これらの銘柄に投資する目的が配当を得ることだからです。配当の原資はキャッシュであり、そのキャッシュのフローインがどうなっているか、配当支払額と比較してどうか、といった点を注目しています。

保有銘柄では、ABBVとMOのキャッシュフローが確認できていませんでしたが、やっと見ることができました。

以下の通りです。太字が10Qで確認できる事項です。


アッヴィ（ABBV）

・営業CF　49.0億ドル（前年同期比0.6％増）
・投資支出　1.8億ドル（同1.6％減）
・フリーCF　47.2億ドル（同0.7％増）
・配当支払額　25.2億ドル（同8.8％増）
・配当性向　53％（同3ポイント増）



ABBVは売上収益が市場予想に届かずに株価が急落しましたね。ただフリーCFは僅かに伸びています。もう少し伸ばしたかったところではありますが、まぁ良しとしましょう。

配当性向は50％台前半に留まっているため、今後の増配余地に疑問符がつくとはまで言えません。


アルトリア・グループ（MO）

・営業CF　30.7億ドル（前年同期比1.2％増）
・投資支出　0.4億ドル（同73.1％増）
・フリーCF　30.3億ドル（同0.5％増）
・配当支払額　16.4億ドル（同2.7％増）
・配当性向　54％（同1ポイント増）



MOの1-3月期純収入は前年同期比2.4％減少しました。しかしながら、利益をしっかり残せたことで、営業CFは増加させることができました。

投資支出が73％増となっていますね。めちゃ増加しているように感じますね。ただ金額自体は4,500万ドルと、営業CFの30億ドルに比べて微々たるものです。

フリーCFは横ばい（微増）でした。配当増加率（2.7％増）が高いので、配当性向が上昇してしまっていますが、ここも50％前半なので、特に問題ではないです。


ABBVも、MOも、どんな銘柄にも当てはまることですが、配当を目的として投資をする場合、必ずキャッシュフローを見て、そこに問題がないことを確認するようにしましょう。

私は今回のキャッシュフローの状況を見て、これら銘柄への投資継続を再確認した次第です。

楽しい投資生活を。