こんにちは。時短父さんです。

配当株投資の魅力はなんと言っても、安定した配当収入、不労所得にあります。株価は大きく値上がりしなくても、受け取った配当を再投資することで保有株を増やしていくことが可能です。配当株投資でも、高配当利回りな銘柄への投資や長年に渡って連続増配している銘柄への投資などそのやり方は様々です。

でも配当株投資で成功するには(安定した配当収入を得続けるには)、やはりしっかりと銘柄を選ぶことが大切なのは言うまでもありません。配当利回りが極端に高い銘柄は、短期的には投資効率が良いように見えますが、長期的な視点を欠くと失敗に終わるケースを私は知っています。というか経験しています。

配当株投資家として成功するには、それなりに素晴らしい配当株を見つける方法を知っている必要があります。それを知っているか、どうかで5年後、10年後(もしくは1年後)あなたが笑っていられるかが決まると言ってもいいでしょう。

もし配当株投資に興味があって、銘柄選択に悩んでいるとしたら、これからご紹介する方法を実践してみて下さい。具体的な銘柄は敢えて書きませんが、配当株投資で成功するためのヒントを散りばめました。

まずこれを見て下さい。
CF

これはある超有名企業(あなたも絶対知っている!)のキャッシュフロー推移です。青グラフは営業キャッシュフローを、赤グラフは投資キャッシュフローを、薄緑グラフはその差額であるフリーキャッシュフローを示しています。

これを見てどう思いますか?この企業の営業CFは毎年大きくプラス(グラフが上を向いている)になっています。14~17年にかけてはやや低迷しましたが、ここ数年大きく改善していますね。全体では増加傾向にあると言っていい。投資CFは比較的よく抑制されていると思います。

そして営業CFと投資CFの差額、フリーキャッシュフローは企業が自由に使えるキャッシュですが、これは大きくプラスになっているのが分かると思います。

この企業は優良株で構成されるダウ平均株価の採用銘柄だけでなく、40年以上も連続して増配している企業であり、過去10年間の平均増配率は7%以上なのです。増配率7%といえば、配当は10年で2倍になる水準です。

こちらは別の企業のキャッシュフロー推移です。
CF

こちらは60年以上連続増配企業です。過去10年間の増配率は5%とやや劣りますが、とても安定したリターンを株主にもたらしてくれることは間違いません。

どちらも共通しているのは営業キャッシュフローが安定しており、投資キャッシュフローが抑制されている点です。故に十分な配当支払能力があるのです。あぁ、もう一つ共通点が。それはどちらも強力なブランド力を持っています。本当に同業他社を圧倒するようなブランド力です。

ただこの2銘柄の配当利回りは高配当というほど高くはありません。どうせなら、利回り3%以上でこのような安定したキャッシュフローで、かつ増配傾向を維持している銘柄があればいいですよね。そんな銘柄あるのかな?

あります。

その企業のキャッシュフローがこれです。
CF

めちゃめちゃ安定していると思いますよね。この企業の配当利回りは7%以上あります。そして増配率は決して高くはありませんが、この企業が誕生して以来一貫して配当を増やし続けています。

もし配当株投資で銘柄を選ぶ際は、配当利回りよりもキャッシュフローの推移を必ず確認しましょう。ポイントは営業CFが安定しているか、成長している点。投資は抑制されていてフリーキャッシュフローが十分に確保されている点です。

もし可能なら、配当総額をフリーキャッシュフローで割った、配当性向が50~60%台以下になっているかも確認しましょう。ただしこれは個別の事業環境によるので、一概に○%以上ならダメということはありません。

もう一つ具体的な銘柄の配当の安定性を知りたいのなら、お奨めのツールがあります。それはOxfordクラブのメルマガを読むことです。Oxfordクラブは有料でインカムレターという雑誌を提供していますが、私はメルマガで十分だと思っています。メルマガは無料です。

メルマガでも、特にチーフ・インカムストラテジストのマーク・リクテンフェルド氏の記事は、特定の配当銘柄の安定性についての記事が多く、それを6段階(ランクA~F)に仕訳してくれています。ランクAに仕訳された銘柄だけを追っていけば、基本的には間違いないかと思います。彼も基本的にキャッシュフローに注目しているので、上記で触れたことと大差ありません。

興味があったら、インカムレターまで情報収集の範囲を広めても良いでしょう。きっと優良な銘柄を紹介してくれるはずです。

素晴らしい配当株は、キャッシュフローが安定しているか、成長していることが必須条件です。もし配当株投資で成功したいのなら、キャッシュフローを必ず確認しましょう。そして何故キャッシュフローが安定・成長しているか、そこまで考えられたら自信を持って投資したらいいと思います。


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マーク リクテンフェルド
APJ Media
2020-06-18