こんにちは。時短父さんです。
M

米百貨店大手のメーシーズ(M)に新規投資してみました。

買い付け画面(2019年12月2日)

まずは20万円分。

現在、メーシーズは株価がだだ下がり中でして、過去1年間で半分以下になりました。PERは5倍を下回り、配当利回りはなんと9.8%。

株価チャート

ありえない数字で、完全に投資家から見放されちゃってます。

なのに飛びついた完全にクソダサい投資家の私。


株価は低迷しているとはいえ、業績が極端に悪いというわけではありません。確かに今年3Qまでの業績と通期見通しの修正は、通期業績に悲観的にならざるを得ないようなものでした。アマゾンを代表とするネット通販サイトに押され気味なのでしょう。
業績推移

3Qの業績は振るいませんでしたが、このまま4Qもズルズル行くとは思えません。

例年感謝祭からクリスマスにかけての年末商戦で、業績を盛り返す傾向にあることも考慮する必要があります。

さらに一部報道によれば、今年の年末商戦に関してもアマゾンなどネット通販サイトが優勢のようですが、実店舗も随分と健闘しているようです。メーシーズも年末商戦に向けて販売戦略を強化しているようなので、期待が持てると思います。
1

メーシーズのキャッシュフローは、これまで安定的に推移してきました。
営業キャッシュフローマージンも6~8%あり、小売り企業としてはしっかりキャッシュを稼げていると思います。

CF推移

配当についてはここ数年増配はありません。配当性向は40~50%前後をあえて維持してきた感があります。数字上はまだ増配の余地があります。2019年のEPSは前年比で減少するでしょうから、2020年も増配なしになる公算が高いです。
配当と配当性向推移

メーシーズには減配の実績があります。しかも2年連続で。そこは少し心配ですが、ここ数年間は配当を維持して耐えていることを踏まえると、減配までには至らないと考えています。


魅力的過ぎる配当利回りに、安定的なキャッシュフロー。大部分の投資家からは見放されちゃってますから、リスクは高めです。しかし部分的に保有するなら、それもありなのかなと思います。


今日もポチっとお願いします。
↓↓
にほんブログ村 株ブログ 米国株へ